主动优选组合2021年一季报来啦~
文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
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主动优选组合的规模变化
一季度主动优选组合里的基金经理规模仍然是整体增加的。
因为1-2月份市场火热,当时追涨买入的投资者比较多,给基金短期带来了不少规模。
其实,基金规模增加,并不是一个太好的消息。
基金规模变大,意味着基金接下来的运作,想获得超额收益变得更加困难。
所以很多主动基金,目前也还在限购中,每天买入的金额有限制。
主动优选组合的持仓变化
主动优选组合中基金的股票仓位,比年初降低了。
在年初,主动优选组合,股票仓位在82%。
现在主动优选组合,股票仓位是78%,略微降低了一些。
降低的原因,主要是均衡风格的基金经理,降低了股票仓位。
均衡风格会考虑估值和成长性,也就是按照性价比来挑选股票。
如果没有太多性价比高的品种,基金经理可能会减少股票比例,追求风险小一些。等低估品种变多后,会再提高股票比例。
也就是在3月底的时候,几位均衡风格的基金经理,还是对后面市场持偏谨慎的观点,于是股票仓位比之前更低了。
目前主动组合股票仓位78%,债券+现金22%。
假设 ,
(1)如果市场大跌,例如大跌到4.5星级,那么主动优选组合的波动会比大盘小;22%的债券和现金,可以用来抄底大跌的优秀品种。
(2)如果市场横盘震荡,那么主动优选的收益会大概率跑赢大盘。主动组合持有的股票,盈利能力比大盘要好一些。震荡市,股票本身的盈利增长,会带动组合上涨。
(3)如果大盘大涨,重新回到3星级2星级,主动优选组合可能短期略微跑输大盘(因为有债券部分),但不会跑输太多。时间拉长了还是会赶上大盘的。
这三种情况,都还可以接受。
总结
钉钉宝365天组合里,债基基金经理选择降低股票的市盈率,来减少风险。 主动优选组合里,股票基金经理选择降低股票比例,来减少风险。
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